Transcript of Как работают опционы сотрудников-миллионеров? Разоришься ли на налогах? Гайд на примере IPO SpaceX
Венчур По Понятиям | Алмас Абулхаиров
0:00Привет. Знакомься, это Хуан Эрнандес.0:04Это сварщик из Space X. Работает у Илона0:07Маска. Ну, наверное, стартовые площадки0:10с делает на ракеты. Он при IPO SpaceX,0:15которое случилось вот 12 июня 2026 года,0:19стал долларовым миллионером. Давайте0:22разберёмся, как у Хуана это получилось.0:26А, смотрите, вот, кстати, SpaceX. Вот 120:28июня это IPO вот по 160.95,0:32короче, по 161 доллар акции. Потом это в0:35пике было. Ну сейчас 162, то есть0:37примерно как при IPO. А цена вот при0:40этой цене Илон Маск у нас стал0:43триллионером. То есть он теперь0:46в в клубе двенадцати запятых. Вот0:48помните, да? Вот вот это вот клуб девяти0:50запятых из сериала Силиконовая долина, а0:52этот уже в клубе двенадцати запятых. Я0:55уже хотел пошутить, что, может быть, вот0:57когда акции понижались, он в клуб1:00одиннадцати запятых опустился. Ну1:02неважно, как он это сделал. Вообще, если1:05взглянуть на карту богатства,1:09в SpaceX работают где-то 22.000 с лишним1:12сотрудников, и из них 4.4001:16стали миллионерами при IPO. И около 4001:19людей, 400 людей стали состоянием больше1:24100 мультов. Ну прикиньте, мы там1:27мечтаем с вами 100 100 мультов1:30заработать, а там 400 человек 1001:32мультов на одной компании заработали.1:35Вот смотрите, а как это вообще1:38происходит. Вот ещё карта, кстати, для1:40оценки масштаба, да? Если это весь1:43пирог, то вот, ну, кучу денег куша1:46получили вот эти топ-менеджеры, а вот1:49эти миллионеры. И вот первый сотрудник1:5228 млн получил заработал, точнее, то1:56есть вот это правильно заработал, потому1:57что мы разберёмся с налогами. В этом2:00видео я вам покажу, как это всё2:01работает, что такое опционы, и2:03сфокусируемся на них. Итак, представь,2:06значит, ты устроился в работу SpaceX и2:10тебе говорят в договоре.2:12Так, значит, Вася, тебе 100.000 акции2:17Stock Option Grand даём по цене 4.2:22Она называется Strike Price, цена2:25исполнения. И цена фиксируется на момент2:28текущей 409 валюации компании. Это такая2:32специальная тип оценки, за которым надо2:35следить, когда ты сотрудник на опционах.2:39Значит, цена, значит, у нас2:40договариваемся, оценка, ну, где-то п2:44409, точнее. То есть тебе дали по 44, но2:48409 оценка пять. Ну, типа дисконт. Это2:51вот идея дисконта. Но ты ещё ничего не2:54имеешь, потому что у нас есть вестинг.2:57Ну что такое вестинг? Это чтобы ты не3:00получил акции и не убежал куда-нибудь3:01ещё работать и ты стал висящим грузом. А3:04надо, чтобы ты хотя бы годик поработал,3:06а лучше все четыре, а иногда 5 лет. Вот3:09это и о том. Четверть этих акций ты3:12получишь, когда полный год отработаешь,3:15а а затем всё потихоньку. И, кстати,3:17можно уже прикупать вот вот эти 25.0003:21акций можно уже купить по цене 4.4, как3:25обусловились, а остальные 75.000 акций3:29ну можно докупить потом. И вот дальше3:32идёт исполнение exercise. Ну3:35представьте, что, ну, настаёт событие,3:39когда ты захотел продать кому-то эти3:41акции. Вот смотрите, значит3:44ну, но для этого надо их купить для3:47начала. Ну, вся логика в том, что купил3:49дешевле, продать дороже. И смотри, но3:52при этом ты же не не сразу в этот год3:56делаешь покупку своих акций. Тебе вот в3:592015 году дали, год отработал, и ты в4:032016 А если продаёшь, покупаешь, точнее,4:07а если а за этот год компания4:10динамическо динамично развивалась, то4:13что её оценка выросла. И смотрите, что4:16происходит. Вот ты платишь 440.0004:21долларов просто за акции. Затем тебе в4:24Америке дядюш Сэм начисляет ещё где-то4:2728 тире 36% на спред. Что такое спред?4:31Типа на момент твоего исполнения тебе4:34говорят: "Братан, а акции уже по 304:37долларов стоят, по 409А. Значит, вот 304:40- 4,4 - это 25,6,4:44а 25,6 умножаем на вот эту сумму и4:47умножаем на 28 тире. Это, короче, я4:50924.000.4:52Ты налог, то есть у тебя налог больше,4:54чем цена исполнения может быть. И в4:56итоге ты должен лям 300 с лишним4:58заплатить. А вот, но при этом, если ты5:02будешь тянуть, э спред будет выше и5:05налог будет дороже. Значит, и смотри,5:08если ты заранее покупаешь, вот не надо5:10заранее в целом покупать, а может и5:13покупать надо, но смотрите, ты, значит,5:16заплатил, а, и у тебя вот 409, если 30,5:20у тебя теперь 100.000 акций, которые5:22тебе типа 30 стоят. Это типа твоё5:25состояние, это твой networth,5:28но это на бумаге. И мы ждём IPO. Значит,5:31случается IPO, да, месяц назад на момент5:34записи этого видео. По 135 цена5:37размещения. Вот 161 как раз, да, цена5:40закрытия первого дня. Значит, 100.000 на5:44135 у тебя 13 мультов а стоят твои5:49акции, типа. Но продать мы не можем, мы5:51же инсайдеры, поэтому мы не можем. Это5:54вот защита такая от скама. Обычно5:57полгода не могут. Полгода. Бывают только5:59исключения. Это типа Friends and Family6:02программы, где и в договорах мы так6:04писали всегда, это стандарт такой,6:06где-то до 5% своих акций, то есть 1/6:09своего состояния, всё-таки можно продать6:12в первые дни, но остальное надо сидеть,6:14короче, и перетерпеть. А, пересидеть. И6:17смотри, вот мы пересиживаем и по 160 в6:21итоге всё-таки продаём, да? Вот в нашем6:23случае это 16.000, ой, 16 млн денег.6:28Значит, но мы потратили на исполнение6:31рубль 300. Значит, у нас, ну, типа6:33прибыль 14600. С этого мы платим 20%6:37capital налог в Америке. И у нас6:412,9 млн налог. Короче говоря, вычитаем.6:45И у нас чистыми на счету 11,7 млн. Ну,6:48начинали с 16 млн. Здесь 11,7.6:53А вот такой вот кейс. Однако, ну, мы же6:57понимаем, что некоторые люди могут7:01до IPO продать. Существует так7:04называемые secondнary. Ну, типа тендеры,7:07знаете, тендеры. Seнary - это когда7:09приходит на каком-то раунде существующий7:12инвестор или новый, говорит: "Тогда я7:14часть акций твоих сотрудников куплю, ну,7:17кэш, кэшаутнутся, ребята". То есть,7:19видите, вот, вот нам сегодня дали7:21опцион, ну, мы посидели, хотя бы7:24четверть повестили, и вот здесь в7:26двадцать третьем году к нам, например,7:28придёт офер на наши акции. И мы такие7:31думаем: "Мы же не знаем, через сколько7:33лет будет IPO, а деньги сейчас нужны".7:36Ну, хату охота купить, например. А вот7:38это вот называется Secondary Event. А7:41так вот как это работает? Вот это самый7:44оптимальный вариант. Смотрите, значит,7:47шлес без денег. Вы не исполняете ещё7:51свой опцион. Ну, типа, вы деньги не7:53платите. Вам говорят: "Слушай, половину7:55своих акций продай и вот 50.000 акций".7:59То есть и нам прилетает офер, кстати, по8:0280 долларов за акцию. Это тоже из8:04реальной жизни цена примерно. И нам8:07говорят: "Слушай, ну вот себестоимость8:09твоей половины акции - это 220.000, да?8:13Ну давай ты нам продашь их за четыре".8:15Ну, естественно, так как ты не платил за8:18исполнение акции, ну, мы эту сумму типа8:20220 вычтим. Короче, вот твои 3780.8:25Вот. Потом это вот disqualifying8:27disposition. Так как ты исполняешь и8:31продаёшь в одном и том же году, тебе на8:33это всё сумму начисляется вот 37%8:37налог. Штат ещё забирает. Всегда помню,8:40есть федеральный в Америке налог, есть8:42штатовский налог. Они из тебя подербанят8:44денег.8:45В итоге налог вот примерно рубль 700, в8:48итоге чистыми 2 млн. То есть типа 4 млн8:51твоя акция стоит за вычетом 220 и8:53налогов ты получаешь примерно 2 млн.8:57Оттуда идёт шутка, что отдал половину8:59денег дядюшке Сэму. Ну, кстати, бывает9:02ещё вот такое. А ты, как я раньше9:06написал, вот непонятно, когда будет IPO9:09или тендер дека дек, я на всякий случай9:10прикуплю, если есть денег. Ну вот,9:12конечно, моё почтение. Если есть лишние9:15деньги, ну, зарплатами в Фейсбуке,9:18которые по полмиллиона баксов в год,9:20может быть, и накопятся какие-то деньги9:22на исполнение своих акций. А так вот мы9:26покупаем акции, допустим, смотрите,9:30а мы можем,9:32нам говорят, что на момент исполнения9:35акции уже ты типа по 4099:3870 долларов уже стоит. И вот у тебя уже,9:41если ты так долго тянешь, не 900.000,9:43уже 1л 800 может быть налогов. Короче,9:46вот это всё мы имеем в виду. Ну, а можем9:50ничего не делать. И смотрите, с каждым9:52годом промедления нашего, ну,9:54естественно, это после того, как9:56компания растёт, но вся магия и вот эти10:00иксы, бешеные оценки, типа 30 выручек10:02годовых, это оценка, это всё идёт, ну,10:05из-за скорости.10:07И ценность этого из-за скорости, если10:09будет стагнировать, то твои налоги не10:11увеличиваются. А вот вероятность продать10:13акции, кстати, уменьшается, если это10:15так, а работает. А и но при этом, если10:20мы пораньше купим, например, у нас налог10:22может быть, а вот такой, а если позже10:26после IPO купим свои акции, то вот такой10:28налог. То есть 2800, а тут 4800 млн. Вот10:33имейте в виду. Но это я зачем показываю,10:36чтобы не только показать, как сотни10:39сотрудников или тысяча сотрудников10:40СЕйкса становятся миллионерами, а в10:43целом как работает вот эта вот бешеная10:45математика10:47того, сколько надо денег для того, чтобы10:49эти опционы работали, исполняли, сколько10:52налогов, чтобы от этого, чтобы вы10:54немного ощущали. И знаете, почти во всех10:58ситуациях нафиг надо этим заниматься.11:01Лучше пилите свои проекты, поменьше11:04инвестиции привлекайте. Ну, если всё11:06растёт, если с инвестициями вы можете11:08ещё реально больше расти, конечно, не11:10привлекайте инвестиции. А так пилите11:13свои проекты. Если вам нравится то, что11:17вы сейчас услышали, я тут запускаю свой11:20канал. Подписывайтесь, ставьте лайк,11:22напишите в комментарии. Это алгоритмы11:24Ютуюбу очень нравится. Если хотите11:28почитать побольше, я накину ссылок в11:30описании на свои статьи в Телеграме и на11:32сайте про опционы. А также, если ты11:36хочешь научиться вообще делать свои11:38проекты, заходи ко мне наmas.vc11:41ссылки в описании. Я провожу11:43мастермайнды. Ты можешь у меня гайд11:45взять. Гайд очень популярны. В гайде11:47написано, а11:50мой личный опыт и практики, как вообще11:52находить темы, за которые тебе заплатят,11:55как делать на них маркетинг. как11:57продавать, как понять, почему люди11:59покупают и как сделать так, чтобы они12:01купили. А12:04большое сообщество. Приходи, ссылки все12:06в описании. Увидимся до следующих видео.
1,597 words · 253 lines
